Fed szykuje podwyżkę, złoto prawie bez reakcji
Marek Bacławski · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych
W środę o 20:00 naszego czasu Fed, czyli bank centralny USA, opublikował protokół z posiedzenia z 15 i 16 września. Na tym posiedzeniu jednogłośnie podniósł stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego. Protokół mówi, że większość uczestników uważa kolejną podwyżkę do końca roku za prawdopodobnie właściwą. Wielu z nich ostrzegało przed drogą energią. Im dłużej pozostanie droga, tym większe ryzyko, że podwyżki w części branż przeniosą się na ceny w całej gospodarce. Zagrożenia dla rynku pracy Fed ocenił jako zrównoważone.
Rynek przyjął protokół spokojnie. W czwartek o 7:19 uncja złota kosztowała około 4 132 dolarów, czyli prawie tyle samo co w środę rano. Dziesięcioletnie obligacje rządu USA płaciły w środę 5,28 procent rocznie, a we wtorek 5,27 procent. Protokół nie zmienił kierunku, który Fed pokazał już wrześniową podwyżką.
Gorzej radzi sobie srebro. W czwartek o 7:19 uncja kosztowała 59,97 dolara. Według porannego przeliczenia to o 10,46 procent mniej niż miesiąc temu. Złoto w tym samym czasie straciło 6,88 procent, więc srebro tanieje wyraźnie szybciej. Dużą część srebra kupuje przemysł. Na jego cenę wpływa więc także sytuacja w fabrykach, a nie tylko stopy procentowe.
Część danych nie pasuje do planu Fedu. Według Biura Statystyki Pracy USA w sierpniu firmy miały 7,08 miliona wolnych etatów wobec 7,34 miliona w lipcu, więc pracodawcy szukają mniej ludzi. We wtorek obligacje dawały 2,91 procent ponad oczekiwaną inflację, a w poniedziałek 2,95 procent. Działa to jak lokata, której oprocentowanie bank lekko obciął. Dalej płaci dobrze, ale rezygnacja z niej na rzecz złota, które odsetek nie płaci, kosztuje odrobinę mniej. Ta ulga jest jednak drobna. Jeśli Fed podniesie stopy jeszcze raz, obligacje dostaną powód, żeby płacić więcej.
Dziś o 14:30 Departament Pracy USA poda liczbę nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Prognoza w kalendarzu Investing to 200 tysięcy, a tydzień wcześniej było 197 tysięcy. Wynik bliski prognozy pokazałby, że zwolnień nie przybywa, i to wspierałoby plan Fedu. Ten opis rynku okaże się błędny, jeśli złoto wyraźnie potanieje, choć obligacje nie zaczną płacić więcej. Wtedy przyczyny trzeba będzie szukać poza Fedem.
Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej.