Mocny dolar ciąży złotu i srebru
Marek Bacławski · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych
W środę o 7:15 uncja złota kosztowała około 4 134 dolarów, a uncja srebra 60,69 dolara. Według porannego przeliczenia złoto jest o 5,97 procent tańsze niż miesiąc temu, a srebro o 7,61 procent. W tym samym czasie dolar umocnił się o 2,41 procent wobec walut partnerów handlowych USA. Pokazuje to indeks liczony przez Fed, czyli bank centralny USA.
Na świecie złoto wycenia się w dolarach. Gdy dolar drożeje, kupujący w Europie czy Azji płaci za tę samą uncję więcej we własnej walucie. Działa to jak zakup w amerykańskim sklepie internetowym: cena na stronie stoi, a z konta schodzi więcej. Dolar tłumaczy jednak tylko część spadku. Złoto straciło ponad dwa razy więcej, niż dolar zyskał.
Dolar przyciąga pieniądze, bo obligacje USA dużo płacą. W poniedziałek dziesięcioletnie dawały 2,95 procent ponad oczekiwaną inflację, wobec 2,92 procent w piątek. Kto zamiast obligacji trzyma złoto, rezygnuje z tego zarobku. Przy takim oprocentowaniu inwestorzy nie zakładają, że Fed szybko obniży stopy.
We wtorek przyszła drobna ulga. Dziesięcioletnie obligacje płaciły 5,27 procent wobec 5,31 procent dzień wcześniej. Oczekiwana inflacja stała na 2,36 procent, więc lekko spadły odsetki ponad inflację. Rośnie też bezrobocie: we wrześniu wyniosło 4,2 procent wobec 4,1 procent w sierpniu. Jeśli słabszy rynek pracy przekona inwestorów, że Fed musi ciąć stopy, obligacje zaczną płacić mniej. Wtedy dolar straci główny powód do drożenia.
W Jemenie wojska rządowe ogłosiły, że odbiły z rąk zbrojnego ruchu Huti port Mokha. Huti z kolei ogłosili ataki na obiekty saudyjskiego koncernu naftowego Aramco. Żadnej z tych wersji nie potwierdzono niezależnie. Rynek prawie tego nie zauważył. Kontrakt na ropę Brent kosztował w środę rano 101,63 dolara za baryłkę, niewiele więcej niż we wtorek. Indeks strachu, czyli miara nerwowości na amerykańskiej giełdzie, spadł we wtorek do 15,01 punktu z 15,52.
W czwartek o 14:30 Departament Pracy USA poda liczbę nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Prognoza to 200 tysięcy, tydzień wcześniej było 197 tysięcy. Wyjaśnienie przez mocnego dolara upadnie, jeśli dolar zacznie słabnąć, a złoto dalej będzie tanieć.
W skrócie: od miesiąca metale tanieją, a dolar i oprocentowanie amerykańskich obligacji idą w górę. Dolar odpowiada jednak tylko za część tego spadku. Sytuację zmieniłyby dopiero słabsze dane z rynku pracy, które obniżyłyby oprocentowanie obligacji i osłabiły dolara.
Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej.