Złoto czy srebro — w co lepiej inwestować?
Marek Bacławski · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych
Au to symbol chemiczny złota, Ag — srebra. Jako inwestycja najbardziej różni je podatek: złoto inwestycyjne jest zwolnione z VAT, a srebro kupowane w Polsce co do zasady obciąża 23 % VAT. Srebro jest też tańsze za uncję i historycznie wahało się mocniej, bo według Silver Institute mniej więcej połowa popytu na nie pochodzi z przemysłu. Poniżej porównanie punkt po punkcie.
Złoto czy srebro: porównanie w tabeli
Oba metale kupuje się w tej samej formie, jako sztabki i monety bulionowe. Różni je podatek, zachowanie ceny, różnica między ceną zakupu a ceną odkupu i to, ile miejsca zajmują. Zestawienie dotyczy zakupu w Polsce przez osobę prywatną.
| Złoto inwestycyjne | Srebro | |
|---|---|---|
| VAT przy zakupie | zwolnione | 23 % lub procedura marży |
| Zmienność ceny | mniejsza | większa |
| Zakup a odkup | mniejsza różnica | większa różnica |
| Miejsce na tę samą kwotę | niewiele | wielokrotnie więcej |
| PIT po pół roku | brak przychodu | brak przychodu |
Podatek VAT — największa różnica
Złoto inwestycyjne jest w Polsce zwolnione z VAT na podstawie art. 122 ustawy o VAT. Zwolnienie obejmuje sztabki o próbie co najmniej 995 i monety spełniające warunki z art. 121. Srebro takiego przepisu nie ma: nie istnieje kategoria „srebro inwestycyjne” w rozumieniu ustawy, więc srebrna sztabka podlega stawce podstawowej 23 %. Kupując srebro, płacisz na wejściu podatek, którego przy złocie nie ma. Są dwa wyjątki od tej reguły. Część srebrnych monet z rynku wtórnego sprzedaje się w procedurze marży, w której podatek liczy się od marży sprzedawcy, a nie od całej ceny. Dotyczy to monet, nie sztabek; szczegóły opisujemy w tekście srebro a VAT i procedura marży. Drugi wyjątek to srebro, które zostaje w szwajcarskim skarbcu, poza obszarem celnym UE. Polski VAT nie powstaje, dopóki metal tam leży, a pojawia się przy sprowadzeniu go do kraju.
Srebro bez VAT ze Szwajcarii →Różnica między ceną zakupu a ceną odkupu
Przy srebrze ta różnica jest wyraźnie większa niż przy złocie. W cenie srebra kupionego z 23 % VAT podatek jest zawarty, a cena w skupie go nie zawiera, bo rynek wtórny tego podatku nie zwraca. Do tego dochodzi koszt wytworzenia: wybicie monety czy odlanie sztabki kosztuje podobnie niezależnie od metalu, a wartość srebra w jednej sztuce jest niska w porównaniu ze złotem. W przeliczeniu na gram ten koszt waży więc przy srebrze więcej. Przy złocie inwestycyjnym, bez VAT i z niższą premią w przeliczeniu na gram, cena odkupu leży bliżej ceny zakupu. Obie wartości można porównać samemu: ceny sprzedaży są w sklepie, a ceny skupu w cennikach skupu złota i skupu srebra.
Zmienność i potencjał wzrostu
Srebro jest metalem bardziej zmiennym niż złoto: w okresach wzrostów potrafi drożeć szybciej, ale też mocniej tanieje. Wynika to z jego przemysłowego charakteru. Mniej więcej połowa popytu na srebro pochodzi z przemysłu, między innymi z elektroniki, fotowoltaiki i medycyny, więc koniunktura gospodarcza przekłada się na cenę. Popyt przemysłowy na złoto jest niewielki, więc koniunktura w przemyśle wpływa na jego cenę słabiej i zmienia się ona spokojniej. W uproszczeniu złoto częściej traktuje się jako sposób na zachowanie wartości, a srebro jako metal o większym potencjale wzrostu przy wyższym ryzyku. To opis zachowania cen w przeszłości, a nie prognoza. Bieżące notowania obu metali pokazujemy na stronach cena złota i cena srebra.
Przechowywanie: ile miejsca zajmuje ta sama kwota
Za tę samą kwotę srebro zajmuje wielokrotnie więcej miejsca niż złoto. Wynika to z dwóch rzeczy naraz: uncja srebra kosztuje wielokrotnie mniej niż uncja złota, a samo srebro jest niemal dwa razy mniej gęste, więc kilogram srebra ma mniej więcej dwukrotnie większą objętość niż kilogram złota. Kwota, która w złocie mieści się w kopercie, w srebrze potrafi wypełnić szufladę sejfu. Ma to znaczenie przy wyborze sejfu, skrytki bankowej i ubezpieczenia. Przy większych ilościach srebra część kupujących wybiera przechowanie w skarbcu. Sposoby przechowania obu metali porównujemy w tekście gdzie przechowywać złoto.
Podatek dochodowy przy sprzedaży
Tu oba metale traktuje się tak samo. Dla osoby prywatnej sprzedaż złota albo srebra po upływie pół roku, licząc od końca miesiąca, w którym nastąpiło nabycie, nie jest źródłem przychodu (art. 10 ust. 1 pkt 8 lit. d ustawy o PIT). Przy sprzedaży przed tym terminem opodatkowany jest dochód, czyli cena sprzedaży pomniejszona o udokumentowany koszt zakupu, na zasadach ogólnych. Dlatego warto zachować fakturę albo paragon. Przy zakupie od innej osoby prywatnej, gdy wartość przekracza 3000 zł (od 3 listopada 2026 r.; wcześniej 1000 zł), kupujący płaci 2 % podatku od czynności cywilnoprawnych. Zakup u dealera prowadzącego działalność PCC nie rodzi. Więcej w tekście podatek od złota inwestycyjnego.
Wskaźnik gold/silver ratio
Relacja ceny złota do srebra (gold/silver ratio) mówi, ile uncji srebra kosztuje tyle, co jedna uncja złota. Waluta nie ma tu znaczenia, bo się skraca, więc wskaźnik pokazuje sam ruch względny obu metali. Historycznie wysoki wskaźnik bywa odczytywany jako sygnał, że srebro jest relatywnie tanie względem złota, a niski odwrotnie. Część kupujących sprawdza go przed decyzją, który metal dokupić. Sam wskaźnik nie mówi jednak, który z metali się ruszył, i nie jest prognozą.
Jak podzielić kapitał między złoto i srebro?
Nie ma jednej proporcji, która pasuje każdemu, ale są cztery rzeczy, które warto wziąć pod uwagę. Pierwsza to podatek: srebro kupione w Polsce jest obciążone 23% VAT, którego przy sprzedaży osoba prywatna nie odzyskuje, a złoto inwestycyjne jest z VAT zwolnione. Druga to zmienność: srebro mocniej rośnie i mocniej spada. Trzecia to miejsce: za tę samą kwotę srebro zajmuje wielokrotnie więcej przestrzeni niż złoto, co ma znaczenie przy sejfie czy skrytce. Czwarta to relacja cen obu metali, czyli gold/silver ratio, według której część kupujących zmienia proporcje przy kolejnych zakupach. Au to symbol złota, Ag srebra; na rachunku kupującego liczy się jednak przede wszystkim to, ile zapłaci podatku i premii.
Zobacz srebro inwestycyjne →Od czego zacząć
W praktyce złoto i srebro nie wykluczają się. Wielu kupujących trzyma oba metale, a proporcje dobiera do kwoty, horyzontu i tego, jak znosi wahania cen. Jeśli kupujesz kruszec pierwszy raz, kolejne kroki, od wyboru formy po koszty i podatki, opisujemy w poradniku jak zacząć inwestować w złoto. Przy srebrze najczęściej wybiera się srebrne monety bulionowe o masie uncji albo większe sztabki srebra.
Zobacz ofertę złota inwestycyjnego →O autorze
Marek Bacławski — Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer kruszców zarejestrowany w NBP. Od kilkunastu lat prowadzi obrót złotem i srebrem inwestycyjnym w oddziałach w Katowicach, Warszawie i Krakowie.
O IDF Metale — kim jesteśmy →Alert cenowy
Powiadomimy Cię e-mailem o cenie srebra
Najczęstsze pytania
Powiązane artykuły
Kup w IDF Metale
Ceny wg notowań spot, gwarancja odkupu, odbiór w Katowicach, Warszawie i Krakowie.