Fundusze sprzedają kontrakty na złoto i srebro
Marek Bacławski · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych
We wtorek o 7:24 uncja złota kosztowała 4 135,70 dolara, a uncja srebra 57,25 dolara. Według porannego przeliczenia złoto jest o 1,26 procent tańsze niż tydzień temu, a srebro o 5,18 procent. Dziesięcioletnie obligacje USA dawały 16 października 2,74 procent zarobku ponad inflację wobec 2,88 procent 13 października. Trzymanie metali, które nie płacą odsetek, więc potaniało. Sobotni komentarz zakładał, że jeśli metale mimo to stanieją, wyjaśnienie przez obligacje upadnie. Tak się stało.
Więcej mówi tygodniowy raport CFTC, amerykańskiej komisji nadzorującej giełdy terminowe. Pokazuje on zakłady funduszy na cenę na nowojorskiej giełdzie COMEX, a nie zakupy metalu. W złocie fundusze zamknęły w tygodniu do 13 października 2 354 kontrakty z zakładem na wzrost i otworzyły 1 544 z zakładem na spadek. Przy srebrze zakładów na spadek przybyło 1 254, do 10 183, przy 15 802 zakładach na wzrost. Taka sprzedaż mogła ciągnąć ceny w dół, choć sam raport tego nie dowodzi.
Żeby zamknąć zakład na spadek, fundusz musi odkupić kontrakt. Gdy cena przestaje spadać, takie odkupywanie potrafi ją szybko podnieść, a przy srebrze zakładów do odkupienia przybywa. Przy złocie ryzyko leży po drugiej stronie. Zakładów na wzrost jest tam wciąż ponad siedem razy więcej niż na spadek, więc fundusze mają jeszcze co sprzedawać. Dwuletnie obligacje USA płaciły 16 października 4,74 procent przy stopie Fedu, czyli banku centralnego USA, 3,88 procent. Taka różnica oznacza, że rynek liczy się z podwyżkami stóp.
W poniedziałek Gwardia Rewolucyjna Iranu podała, że tankowiec wpadł na minę w rejonie cieśniny Ormuz i się zapalił. Tego samego dnia, według agencji Anadolu, Gwardia wskazała siedem kabli internetowych pod cieśniną jako możliwe nowe cele. To na razie groźba, a nie atak. Kontrakt na ropę Brent kosztował we wtorek rano 109,79 dolara za baryłkę wobec 109,55 w poniedziałek. Metali to nie podniosło. Droga ropa podsyca inflację, a wtedy rynek dokłada podwyżki stóp, które złotu szkodzą.
Wyjaśnienie przez wycofywanie się funduszy upadnie, jeśli następny raport komisji pokaże, że przestały one sprzedawać złoto, a złoto mimo to dalej tanieje. W czwartek 22 października o 14:30 Departament Pracy USA poda tygodniową liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Prognoza to 200 tysięcy wobec 199 tysięcy tydzień wcześniej.
Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej.