> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-29-zloto-idzie-za-obligacjami-i-dolarem — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> We wtorek o 7:23 uncja złota kosztowała 4 132,42 dolara, a srebra 60,65 dolara. Według porannego przeliczenia złoto było o 0,22 procent tańsze niż dobę…

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › [Komentarz rynkowy](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy) › 29 września 2026

29 września 2026 Reżim neutralny

# Złoto idzie za obligacjami i dolarem

[Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych

We wtorek o 7:23 uncja złota kosztowała 4 132,42 dolara, a srebra 60,65 dolara. Według porannego przeliczenia złoto było o 0,22 procent tańsze niż dobę wcześniej. W ciągu tygodnia straciło 4,94 procent, choć z cieśniny Ormuz napływały wojenne wiadomości.

Iran chwali się atakami w rejonie cieśniny Ormuz, a mimo to płynie tamtędy więcej ropy. Al Jazeera podała 28 września szacunki amerykańskich ministrów. Według sekretarza energii Chrisa Wrighta przez cieśninę przepływa blisko 13 milionów baryłek dziennie, według sekretarza skarbu Scotta Bessenta od 15 do 22 milionów. Przed wojną płynęło około 20 milionów. Waszyngton odrzucił ostatnią irańską propozycję otwarcia cieśniny. Rozmów jednak nie zerwano: obie strony kontaktują się osobno przez pośredników.

Złoto idzie dziś za amerykańskimi obligacjami i dolarem. W poniedziałek dziesięcioletnie obligacje rządu USA płaciły 5,24 procent, wobec 5,17 procent w piątek. Inflacja, jakiej inwestorzy spodziewają się w ciągu dekady, przez ten czas nie zmieniła się i wynosiła 2,34 procent. Wyższe odsetki nie biorą się więc z obaw o drożyznę. Wzrosła ta część oprocentowania, która zostaje po odjęciu spodziewanej inflacji. Dolar wobec koszyka innych walut stał w ostatnim odczycie Fedu, czyli banku centralnego USA, na 120,33 punktu, o 0,68 procent wyżej niż tydzień wcześniej. Złoto liczone w dolarach drożeje wtedy dla kupujących w innych walutach, tak jak zagraniczny urlop drożeje, gdy własna waluta słabnie.

Nie wszystkie świeże odczyty działają jednak na niekorzyść złota. Obligacje dziesięcioletnie dawały 25 września 2,83 procent ponad inflację, wobec 2,85 procent dzień wcześniej. Trzymanie złota, które nie płaci odsetek, minimalnie więc potaniało. Poniedziałkowego wzrostu oprocentowania ten pomiar jeszcze nie obejmuje. W ostatnim dniu dolar osłabł o 0,18 procent.

Szef irańskiej dyplomacji Abbas Araghczi liczy, że oficjalna odpowiedź USA przyjdzie jeszcze dziś, we wtorek. O 16:00 naszego czasu Biuro Statystyki Pracy poda liczbę wolnych miejsc pracy w USA w sierpniu. W lipcu było ich 7,27 miliona, a rynkowa prognoza na sierpień to 7,23 miliona. Gdyby oprocentowanie obligacji spadło, a złoto dalej taniało, koszt pieniądza przestałby tłumaczyć jego cenę. Gdyby ropa podskoczyła po fiasku rozmów, a złoto stało w miejscu, wojna nie byłaby dla niego argumentem.

Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej**.

## Co to znaczy dla kupującego i sprzedającego?

Ceny sztabek i monet w sklepie liczymy na bieżąco z notowań, o których jest ten komentarz. Aktualny kurs, wykres i alert cenowy znajdziesz na stronie [cena złota dziś](https://idfmetale.pl/pl/cena-zlota). Przykładowo cena [sztabki złota 1 uncja](https://idfmetale.pl/pl/products/produkt-sztabka-zlota-1-uncja-lbma) zmienia się razem z notowaniem. Jeśli sprzedajesz, [cennik skupu](https://idfmetale.pl/pl/skup) pokazuje, ile dziś płacimy za sztabki i monety.

[← Poprzedni komentarz Ropa drożeje po odmowie Trumpa, złoto tanieje](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-28-ropa-drozeje-po-odmowie-trumpa-zloto-tanieje) [Następny komentarz → Chiny wstrzymują eksport paliw, obligacje bez reakcji](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-02-chiny-wstrzymuja-eksport-paliw-obligacje-bez-reakcji)

## Wcześniejsze komentarze

[13 listopada 2026 Obligacje USA płacą ponad pięć procent](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-13-obligacje-usa-placa-ponad-piec-procent) [12 listopada 2026 Fundusze złota: Europa kupuje, Ameryka sprzedaje](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-12-fundusze-zlota-europa-kupuje-ameryka-sprzedaje) [11 listopada 2026 Inflacja powyżej prognoz, Waller za podwyżką](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-11-inflacja-powyzej-prognoz-waller-za-podwyzka) [10 listopada 2026 Ropa tanieje, obligacje płacą trochę więcej](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-10-ropa-tanieje-obligacje-placa-troche-wiecej) [9 listopada 2026 Bank centralny Chin dokupił 26 ton złota](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-09-bank-centralny-chin-dokupil-26-ton-zlota)

[Wszystkie komentarze rynkowe →](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy)