> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-27-rynek-ignoruje-ormuz-liczy-realne-stopy — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> Dziś o 8:31 złoto spot kosztowało 4610,80 dolara za uncję, dzień plus 0,44 procent, tydzień plus 2,83 procent.

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › [Komentarz rynkowy](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy) › 27 sierpnia 2026

27 sierpnia 2026 Reżim byczy dla złota

# Rynek ignoruje Ormuz, liczy realne stopy

[Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych

Dziś o 8:31 złoto spot kosztowało 4610,80 dolara za uncję, dzień plus 0,44 procent, tydzień plus 2,83 procent. Srebro spot kosztowało 68,76 dolara za uncję, dzień plus 1,33 procent, tydzień plus 2,70 procent. Realna rentowność dziesięciolatek, kluczowa dla kosztu trzymania złota, w odczycie z wtorku (25 sierpnia) spadła do 2,32 procent z 2,38 dzień wcześniej, mimo że nominalna rentowność tych samych papierów w środę (26 sierpnia) podniosła się do 4,66 procent z 4,64. Dolar, mierzony szerokim indeksem Fed, dokłada osobną presję: dziś minus 0,16 procent, w tygodniu minus 0,71, w miesiącu minus 2,08.

O 2:56 w nocy UKMTO zgłosił uderzenie w tankowiec w cieśninie Ormuz, sprawca nieustalony, kolejny z serii komunikatów o wahającej się sytuacji w tej cieśninie od wtorku: naprzemiennie donoszono o atakach na statki, odminowaniu cieśniny przez amerykańską marynarkę i staraniach Iranu i Omanu o tymczasowy korytarz żeglugowy. Mimo świeżego alarmu kontrakt na Brent (ICE, front miesiąc) spadł dziś do 86,56 dolara za baryłkę z 87,84 dzień wcześniej: rynek ropy terminowej traktuje to jako szum, nie eskalację.

Osobny wątek: ubezpieczyciel Delaware Life skorygował inwestycje błędnie sklasyfikowane jako niepowiązane z kontrolującym go funduszem do co najmniej 17 miliardów dolarów, z wcześniej deklarowanych 1,4 miliarda. Podobny problem ujawnił powiązany ubezpieczyciel Clear Spring; obie firmy dostały wezwania grand jury od federalnej prokuratury i są objęte dochodzeniem SEC. To ryzyko ogonowe, przy którym złoto działa jak polisa, gdyby powiązania okazały się szersze w branży. Twarde dane rynku kredytu tego jednak na razie nie potwierdzają: spread obligacji wysokodochodowych w odczycie z 25 sierpnia rozszerzył się ledwie do 2,70 punktu procentowego z 2,69, praktycznie bez zmian. Złoto i srebro rosną już miesiąc, odpowiednio o 14,77 i 20,56 procent, więc są rozgrzane; wyraźniejsze rozszerzenie spreadu razem z kolejnymi doniesieniami o ubezpieczycielach byłoby sygnałem realnego zarażenia.

W skrócie: złoto i srebro drożeją dziś głównie dlatego, że obligacje znowu dają realnie trochę mniej, a dolar dalej słabnie, nie z powodu nowego alarmu w Ormuzie, po którym cena ropy nie podskoczyła, tylko dalej spadała. W tle jest sprawa dwóch ubezpieczycieli i podejrzanych powiązań finansowych sięgających kilkunastu miliardów dolarów, ale rynek kredytu na razie tego nie wycenia jako zagrożenia.

Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej**.

## Co to znaczy dla kupującego i sprzedającego?

Ceny sztabek i monet w sklepie liczymy na bieżąco z notowań, o których jest ten komentarz. Aktualny kurs, wykres i alert cenowy znajdziesz na stronie [cena złota dziś](https://idfmetale.pl/pl/cena-zlota). Przykładowo cena [sztabki złota 1 uncja](https://idfmetale.pl/pl/products/produkt-sztabka-zlota-1-uncja-lbma) zmienia się razem z notowaniem. Jeśli sprzedajesz, [cennik skupu](https://idfmetale.pl/pl/skup) pokazuje, ile dziś płacimy za sztabki i monety.

[← Poprzedni komentarz Ropa mocno w dół, złoto prawie bez ruchu](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-26-ropa-mocno-w-dol-zloto-prawie-bez-ruchu) [Następny komentarz → Strach wraca do VIX, złoto go ignoruje](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-02-strach-wraca-do-vix-zloto-go-ignoruje)

## Wcześniejsze komentarze

[5 listopada 2026 Po wyborach w USA ropa potaniała, złoto odbija](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-05-po-wyborach-w-usa-ropa-potaniala-zloto-odbija) [4 listopada 2026 Wakaty w USA rosną, złoto też](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-04-wakaty-w-usa-rosna-zloto-tez) [2 listopada 2026 Rynek pracy w USA przed piątkowym raportem](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-02-rynek-pracy-w-usa-przed-piatkowym-raportem) [1 listopada 2026 Weekend w Ormuzie: miny i projekt porozumienia](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-01-weekend-w-ormuzie-miny-i-projekt-porozumienia) [31 października 2026 Złoto traci, choć obligacje płacą mniej](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-31-zloto-traci-choc-obligacje-placa-mniej)

[Wszystkie komentarze rynkowe →](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy)