> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-28-kondycja-amerykanskiego-konsumenta-pod-lupa — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> Dziś o 16:00 poznamy odczyt zaufania konsumentów (Conference Board) — pierwszy sprawdzian przed jutrzejszą decyzją Fedu (29.07, 20:00) i czwartkową serią…

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › [Komentarz rynkowy](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy) › 28 lipca 2026

28 lipca 2026 Reżim niedźwiedzi dla złota

# Kondycja amerykańskiego konsumenta pod lupą

[Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych

Dziś o 16:00 poznamy odczyt zaufania konsumentów (Conference Board) — pierwszy sprawdzian przed jutrzejszą decyzją Fedu (29.07, 20:00) i czwartkową serią danych. Rynek szuka odpowiedzi na jedno pytanie: czy amerykański konsument wciąż ma siłę wydawać. Twarde dane z rynku pracy na razie mówią „tak". Cotygodniowe wnioski o zasiłek spadły w miesiąc z 215 do 187 tysięcy, a bezrobocie z 4,3% na 4,2%. Zdrowy rynek pracy daje Fedowi argument, by nie łagodzić tonu.

Pęknięcia widać za to po stronie popytu: Nestlé po podwyżce cen w Ameryce Północnej zanotowało spadek sprzedaży o 0,6% zamiast wzrostu. Dlatego dzisiejszy odczyt nastrojów tyle waży — pokaże, czy problem sięga szerzej. Na tym tle złoto zachowuje się spokojnie: kosztuje 4045 USD (494,5 zł za gram) i przez miesiąc oddało ledwie 1,3%, choć realna rentowność obligacji podbiła do 2,43%, a dolar trzyma się powyżej 120. Popyt, który je podtrzymuje, jest cierpliwy i nie pochodzi od spekulantów.

Srebro wypada słabiej: 57,4 USD, o 3,7% mniej w miesiąc, a uncja złota kupuje już 70 uncji srebra. Po jutrzejszej decyzji uwaga rynku przejdzie na czwartkowe bazowe PCE (30.07, 14:30): dopóki ta miara inflacji trzyma się powyżej 3% i rośnie, scenariusz obniżek stóp pozostaje odległy.

Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej**.

## Co to znaczy dla kupującego i sprzedającego?

Ceny sztabek i monet w sklepie liczymy na bieżąco z notowań, o których jest ten komentarz. Aktualny kurs, wykres i alert cenowy znajdziesz na stronie [cena złota dziś](https://idfmetale.pl/pl/cena-zlota). Przykładowo cena [sztabki złota 1 uncja](https://idfmetale.pl/pl/products/produkt-sztabka-zlota-1-uncja-lbma) zmienia się razem z notowaniem. Jeśli sprzedajesz, [cennik skupu](https://idfmetale.pl/pl/skup) pokazuje, ile dziś płacimy za sztabki i monety.

[Następny komentarz → Ryzyko dla ropy z Iraku, Brent tanieje](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-31-ryzyko-dla-ropy-z-iraku-brent-tanieje)

## Wcześniejsze komentarze

[5 listopada 2026 Po wyborach w USA ropa potaniała, złoto odbija](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-05-po-wyborach-w-usa-ropa-potaniala-zloto-odbija) [4 listopada 2026 Wakaty w USA rosną, złoto też](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-04-wakaty-w-usa-rosna-zloto-tez) [2 listopada 2026 Rynek pracy w USA przed piątkowym raportem](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-02-rynek-pracy-w-usa-przed-piatkowym-raportem) [1 listopada 2026 Weekend w Ormuzie: miny i projekt porozumienia](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-01-weekend-w-ormuzie-miny-i-projekt-porozumienia) [31 października 2026 Złoto traci, choć obligacje płacą mniej](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-31-zloto-traci-choc-obligacje-placa-mniej)

[Wszystkie komentarze rynkowe →](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy)