> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-25-zloto-stabilne-srebro-pod-presja — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> Na rynku złota ścierają się dziś dwie przeciwne siły. Z jednej strony amerykańska gospodarka jest mocna, a inflacja wciąż wysoka (ponad 4 proc.), więc bank…

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › [Komentarz rynkowy](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy) › 25 lipca 2026

25 lipca 2026 Reżim byczy dla złota

# Złoto stabilne, srebro pod presją

[Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych

Na rynku złota ścierają się dziś dwie przeciwne siły. Z jednej strony amerykańska gospodarka jest mocna, a inflacja wciąż wysoka (ponad 4 proc.), więc bank centralny USA (Fed) prawdopodobnie utrzyma wysokie stopy procentowe. To zwykle działa na niekorzyść złota: gdy oprocentowanie obligacji jest wysokie, a dolar drogi, trzymanie kruszcu, który nie płaci odsetek, staje się mniej atrakcyjne. Kluczowa jest tu tzw. realna stopa procentowa, czyli oprocentowanie po odjęciu inflacji — im wyższa, tym mocniej hamuje złoto.

Z drugiej strony narasta napięcie geopolityczne wokół Iranu, a ropa drożeje. W niepewnych czasach złoto pełni rolę „bezpiecznej przystani”, więc popyt — także ze strony banków centralnych i z Azji — rośnie. Dlatego, mimo niesprzyjających warunków, cena złota pozostaje zaskakująco stabilna. Srebro zachowuje się słabiej, bo jest częściowo metalem przemysłowym i mocniej reaguje na obawy o spowolnienie gospodarki.

Dla kupującego w Polsce istotne jest to, że ceny kruszców powstają w dolarach, a słabszy złoty łagodzi wahania w przeliczeniu na złotówki. W tym tygodniu rynek czeka na decyzję Fed w sprawie stóp oraz nowe dane o inflacji — to one wyznaczą najbliższy kierunek. Ten komentarz ma charakter informacyjny i nie jest poradą inwestycyjną.

Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej**.

## Co to znaczy dla kupującego i sprzedającego?

Ceny sztabek i monet w sklepie liczymy na bieżąco z notowań, o których jest ten komentarz. Aktualny kurs, wykres i alert cenowy znajdziesz na stronie [cena złota dziś](https://idfmetale.pl/pl/cena-zlota). Przykładowo cena [sztabki złota 1 uncja](https://idfmetale.pl/pl/products/produkt-sztabka-zlota-1-uncja-lbma) zmienia się razem z notowaniem. Jeśli sprzedajesz, [cennik skupu](https://idfmetale.pl/pl/skup) pokazuje, ile dziś płacimy za sztabki i monety.

[← Poprzedni komentarz Złoto między stopami procentowymi a geopolityką](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-24-zloto-miedzy-stopami-procentowymi-a-geopolityka) [Następny komentarz → Złoto trzyma się mocno mimo silnego dolara](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-26-zloto-trzyma-sie-mocno-mimo-silnego-dolara)

## Wcześniejsze komentarze

[11 listopada 2026 Inflacja powyżej prognoz, Waller za podwyżką](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-11-inflacja-powyzej-prognoz-waller-za-podwyzka) [10 listopada 2026 Ropa tanieje, obligacje płacą trochę więcej](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-10-ropa-tanieje-obligacje-placa-troche-wiecej) [9 listopada 2026 Bank centralny Chin dokupił 26 ton złota](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-09-bank-centralny-chin-dokupil-26-ton-zlota) [8 listopada 2026 Inflacja w USA we wtorek bez porównania rocznego](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-08-inflacja-w-usa-we-wtorek-bez-porownania-rocznego) [7 listopada 2026 Więcej etatów w USA, złoto bez dalszego spadku](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-07-wiecej-etatow-w-usa-zloto-bez-dalszego-spadku)

[Wszystkie komentarze rynkowe →](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy)