> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-23-zloto-blisko-szczytow-srebro-pod-presja — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> Złoto utrzymuje się dziś blisko swoich szczytów, a srebro wypada wyraźnie słabiej. Na rynku trwa przeciąganie liny między dwiema przeciwnymi siłami.

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › [Komentarz rynkowy](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy) › 23 lipca 2026

23 lipca 2026 Reżim byczy dla złota

# Złoto blisko szczytów, srebro pod presją

[Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) · Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych

Złoto utrzymuje się dziś blisko swoich szczytów, a srebro wypada wyraźnie słabiej. Na rynku trwa przeciąganie liny między dwiema przeciwnymi siłami. Z jednej strony rośnie niepokój: napięcia w rejonie Zatoki Perskiej i groźba zamknięcia cieśniny Ormuz, którędy płynie jedna piąta światowej ropy, wywindowały cenę ropy naftowej o ponad 13% w ciągu jednego dnia. Niepewność tradycyjnie zwiększa zainteresowanie złotem jako tak zwaną bezpieczną przystanią, czyli miejscem, gdzie kapitał chroni się w trudniejszych czasach.

Z drugiej strony działają czynniki, które metale ciągną w dół: mocny dolar oraz rosnące realne stopy procentowe, czyli oprocentowanie obligacji po odjęciu inflacji. To istotne, bo złoto samo w sobie nie płaci odsetek — gdy obligacje dają realny zysk, część kapitału chętniej wybiera je zamiast metalu. W efekcie cena złota pozostaje względnie stabilna, a rynek czeka na środową decyzję amerykańskiego banku centralnego (Fed).

Srebro reaguje słabiej, ponieważ około połowy popytu na nie pochodzi z przemysłu, a droższe surowce i wyższe stopy uderzają właśnie w produkcję. Warto też pamiętać, że w przeliczeniu na złotówki ceny metali pozostają blisko szczytów, bo mocny dolar łagodzi spadki wyrażone w tej walucie.

Komentarz rynkowy IDF Metale — przygotowany na podstawie bieżących danych rynkowych i zatwierdzony redakcyjnie. Ma charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej**.

## Co to znaczy dla kupującego i sprzedającego?

Ceny sztabek i monet w sklepie liczymy na bieżąco z notowań, o których jest ten komentarz. Aktualny kurs, wykres i alert cenowy znajdziesz na stronie [cena złota dziś](https://idfmetale.pl/pl/cena-zlota). Przykładowo cena [sztabki złota 1 uncja](https://idfmetale.pl/pl/products/produkt-sztabka-zlota-1-uncja-lbma) zmienia się razem z notowaniem. Jeśli sprzedajesz, [cennik skupu](https://idfmetale.pl/pl/skup) pokazuje, ile dziś płacimy za sztabki i monety.

[← Poprzedni komentarz Złoto i srebro rosną mimo mocnego dolara](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-22-zloto-i-srebro-rosna-mimo-mocnego-dolara) [Następny komentarz → Złoto między stopami procentowymi a geopolityką](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-24-zloto-miedzy-stopami-procentowymi-a-geopolityka)

## Wcześniejsze komentarze

[11 listopada 2026 Inflacja powyżej prognoz, Waller za podwyżką](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-11-inflacja-powyzej-prognoz-waller-za-podwyzka) [10 listopada 2026 Ropa tanieje, obligacje płacą trochę więcej](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-10-ropa-tanieje-obligacje-placa-troche-wiecej) [9 listopada 2026 Bank centralny Chin dokupił 26 ton złota](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-09-bank-centralny-chin-dokupil-26-ton-zlota) [8 listopada 2026 Inflacja w USA we wtorek bez porównania rocznego](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-08-inflacja-w-usa-we-wtorek-bez-porownania-rocznego) [7 listopada 2026 Więcej etatów w USA, złoto bez dalszego spadku](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-07-wiecej-etatow-w-usa-zloto-bez-dalszego-spadku)

[Wszystkie komentarze rynkowe →](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy)