> Źródło: https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy — wersja Markdown dla modeli językowych. Spis stron: https://idfmetale.pl/llms.txt
> Codzienny komentarz rynkowy IDF Metale: co rusza ceną złota i srebra, jak zachowują się obligacje, dolar i banki centralne. Pisze Marek Bacławski.

[Strona główna](https://idfmetale.pl/pl) › Komentarz rynkowy

# Komentarz rynkowy

Co dziś rusza ceną złota i srebra — rentowności obligacji, dolar, decyzje banków centralnych i popyt fizyczny. Piszemy z pozycji dealera, który kupuje i odkupuje kruszec codziennie, a nie prognozuje kursu.

Autor: [Marek Bacławski](https://idfmetale.pl/pl/autor/marek-baclawski) — Prezes Zarządu IDFMETALE P.S.A., dealer metali szlachetnych.

[5 listopada 2026 · Reżim niedźwiedzi dla złota Po wyborach w USA ropa potaniała, złoto odbija W czwartek o 7:27 uncja złota kosztowała 4 125,14 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-05-po-wyborach-w-usa-ropa-potaniala-zloto-odbija) [4 listopada 2026 · Reżim niedźwiedzi dla złota Wakaty w USA rosną, złoto też W środę o 7:34 uncja złota kosztowała 4 015,57 dolara, a uncja srebra 51,67 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-04-wakaty-w-usa-rosna-zloto-tez) [2 listopada 2026 Rynek pracy w USA przed piątkowym raportem W poniedziałek o 7:37 uncja złota kosztowała 3 907,90 dolara, a uncja srebra 50,18 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-02-rynek-pracy-w-usa-przed-piatkowym-raportem) [1 listopada 2026 Weekend w Ormuzie: miny i projekt porozumienia W ostatnim notowaniu przed weekendem, w piątek 30 października o 22:55, uncja złota kosztowała 3 876,67 dolara, a uncja srebra 49,11 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-11-01-weekend-w-ormuzie-miny-i-projekt-porozumienia) [31 października 2026 Złoto traci, choć obligacje płacą mniej Złoto zakończyło tydzień spadkiem o 3,03 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-31-zloto-traci-choc-obligacje-placa-mniej) [30 października 2026 Szybki wzrost PKB i uporczywa inflacja w USA W czwartek 29 października amerykański urząd statystyczny BEA opublikował dwa raporty naraz: o wzroście gospodarki i o wydatkach konsumentów.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-30-szybki-wzrost-pkb-i-uporczywa-inflacja-w-usa) [29 października 2026 Dwa głosy w Fedzie za podwyżką stóp Fed, czyli bank centralny USA, zostawił w środę 28 października swoją główną stopę procentową w przedziale od 3,75 do 4 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-29-dwa-glosy-w-fedzie-za-podwyzka-stop) [28 października 2026 Złoto tanieje, choć dolar stoi w miejscu W środę o 7:15 uncja złota kosztowała 4 030,73 dolara, a uncja srebra 53,88 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-28-zloto-tanieje-choc-dolar-stoi-w-miejscu) [27 października 2026 W srebrze zakłady funduszy prawie się zrównały We wtorek o 7:23 uncja złota kosztowała 4 002,79 dolara, a uncja srebra 52,95 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-27-w-srebrze-zaklady-funduszy-prawie-sie-zrownaly) [26 października 2026 Tańsza ropa w dniu rozmów w Teheranie Poniedziałek zaczął się od wyraźnie tańszej ropy.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-26-tansza-ropa-w-dniu-rozmow-w-teheranie) [25 października 2026 Weekendowe ataki Huti przed otwarciem poniedziałkowej sesji Złoto skończyło tydzień poniżej 4 000 dolarów.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-25-weekendowe-ataki-huti-przed-otwarciem-poniedzialkowej-sesji) [24 października 2026 Ekonomiści czekają na grudniową podwyżkę stóp W ostatnim notowaniu przed weekendem, w piątek 23 października o 23:00, uncja złota kosztowała 3 997,85 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-24-ekonomisci-czekaja-na-grudniowa-podwyzke-stop) [23 października 2026 Obligacje płacą mniej, a złoto tanieje W czwartek oprocentowanie dziesięcioletnich obligacji rządu USA spadło: według Departamentu Skarbu USA do 4,96 procent z 5,13 procent dzień wcześniej.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-23-obligacje-placa-mniej-a-zloto-tanieje) [22 października 2026 Metale tanieją, ropa drożeje po atakach w Arabii W czwartek o 7:30 uncja złota kosztowała 4 085,80 dolara, a uncja srebra 56,13 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-22-metale-tanieja-ropa-drozeje-po-atakach-w-arabii) [21 października 2026 Wieści wojenne nie pomogły złotu, ropa droższa W środę o 7:24 uncja złota kosztowała 4 125 dolarów, a uncja srebra 57,51 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-21-wiesci-wojenne-nie-pomogly-zlotu-ropa-drozsza) [20 października 2026 Fundusze sprzedają kontrakty na złoto i srebro We wtorek o 7:24 uncja złota kosztowała 4 135,70 dolara, a uncja srebra 57,25 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-20-fundusze-sprzedaja-kontrakty-na-zloto-i-srebro) [19 października 2026 Rekordowy kwartał funduszy złota, tańsza ropa W poniedziałek o 7:23 uncja złota kosztowała około 4 176 dolarów, a uncja srebra 57,58 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-19-rekordowy-kwartal-funduszy-zlota-tansza-ropa) [18 października 2026 Miny w Ormuzie, mniejsza rezerwa ropy USA W sobotę Gwardia Rewolucyjna, elitarna formacja wojskowa Iranu, ogłosiła, że dwa tankowce zapaliły się po wejściu na miny w cieśninie Ormuz.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-18-miny-w-ormuzie-mniejsza-rezerwa-ropy-usa) [17 października 2026 Indie kupują mniej srebra, ropa przy 110 dolarach Srebro zakończyło tydzień słabiej niż złoto.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-17-indie-kupuja-mniej-srebra-ropa-przy-110-dolarach) [16 października 2026 Ceny u producentów skoczyły, obligacje odpuściły W czwartek Biuro Statystyki Pracy USA podało, że wrześniowe ceny u producentów wzrosły w ciągu miesiąca o 1,3 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-16-ceny-u-producentow-skoczyly-obligacje-odpuscily) [15 października 2026 · Reżim byczy dla złota Inflacja paliwowa mocniej uderzyła w srebro Wrześniowa inflacja w USA wyszła wyższa od prognoz.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-15-inflacja-paliwowa-mocniej-uderzyla-w-srebro) [14 października 2026 · Reżim byczy dla złota Dwuletnie obligacje USA płacą więcej niż Fed W środę o 7:15 uncja złota kosztowała około 4 163 dolarów, a uncja srebra 59,21 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-14-dwuletnie-obligacje-usa-placa-wiecej-niz-fed) [9 października 2026 · Reżim byczy dla złota Złoto drożeje, choć groźba nalotu słabnie W czwartek Donald Trump napisał na portalu Truth Social, że USA nie zaatakują Iranu przed wyborami do Kongresu 3 listopada.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-09-zloto-drozeje-choc-grozba-nalotu-slabnie) [8 października 2026 · Reżim byczy dla złota Fed szykuje podwyżkę, złoto prawie bez reakcji W środę o 20:00 naszego czasu Fed, czyli bank centralny USA, opublikował protokół z posiedzenia z 15 i 16 września.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-08-fed-szykuje-podwyzke-zloto-prawie-bez-reakcji) [7 października 2026 · Reżim neutralny Mocny dolar ciąży złotu i srebru W środę o 7:15 uncja złota kosztowała około 4 134 dolarów, a uncja srebra 60,69 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-07-mocny-dolar-ciazy-zlotu-i-srebru) [5 października 2026 · Reżim neutralny Groźba odwetu na Iran nie ruszyła złota W poniedziałek o 7:23 uncja złota kosztowała 4 138,45 dolara, czyli prawie tyle samo co w piątek.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-05-grozba-odwetu-na-iran-nie-ruszyla-zlota) [2 października 2026 · Reżim neutralny Chiny wstrzymują eksport paliw, obligacje bez reakcji W czwartek dziesięcioletnie obligacje rządu USA płaciły 5,24 procent rocznie, a w środę 5,29 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-10-02-chiny-wstrzymuja-eksport-paliw-obligacje-bez-reakcji) [29 września 2026 · Reżim neutralny Złoto idzie za obligacjami i dolarem We wtorek o 7:23 uncja złota kosztowała 4 132,42 dolara, a srebra 60,65 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-29-zloto-idzie-za-obligacjami-i-dolarem) [28 września 2026 · Reżim niedźwiedzi dla złota Ropa drożeje po odmowie Trumpa, złoto tanieje W poniedziałek o 7:21 uncja złota kosztowała 4 188,08 dolara, a srebra 61,78 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-28-ropa-drozeje-po-odmowie-trumpa-zloto-tanieje) [22 września 2026 · Reżim niedźwiedzi dla złota Rozmowy z Iranem ruszyły ropą mocniej niż sankcje Amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent zapowiedział w poniedziałek (CNBC, 21 września), że od środy wszystkie irańskie linie lotnicze mają przestać latać na świecie: kto je zatankuje,…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-22-rozmowy-z-iranem-ruszyly-ropa-mocniej-niz-sankcje) [17 września 2026 · Reżim neutralny Fed podniósł stopy, złoto dalej tanieje Wczoraj wieczorem Fed podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych, do przedziału od 3,75 do 4,00 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-17-fed-podniosl-stopy-zloto-dalej-tanieje) [16 września 2026 · Reżim neutralny Złoto odbija się przed decyzją Fedu W środę rano złoto odbiło.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-16-zloto-odbija-sie-przed-decyzja-fedu) [12 września 2026 · Reżim byczy dla złota Obligacje liczą na podwyżkę, kredyt spokojny Dane z rynku obligacji USA pokazują zwrot w stronę wyższych stóp Fedu.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-12-obligacje-licza-na-podwyzke-kredyt-spokojny) [11 września 2026 · Reżim byczy dla złota Obligacje, nie wojna, ciągną dziś metale w dół Złoto kosztowało w piątek rano, o 7:25, 4336,65 dolara za uncję, w tygodniu minus 2,31 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-11-obligacje-nie-wojna-ciagna-dzis-metale-w-dol) [9 września 2026 · Reżim byczy dla złota Rynek pracy USA jeszcze się trzyma Złoto kosztowało w środę o 8:03 rano 4399,25 dolara za uncję, w tygodniu plus 1,8 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-09-rynek-pracy-usa-jeszcze-sie-trzyma) [8 września 2026 · Reżim byczy dla złota Twardy Fed traci punkty mimo wojny o ropę Kilka dni temu nasz model rynkowy dawał scenariuszowi twardego Fedu 50 procent szans.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-08-twardy-fed-traci-punkty-mimo-wojny-o-rope) [7 września 2026 · Reżim byczy dla złota Alert na maksimum, złoto go nie kupuje W poniedziałek rano monitoring napięcia wojennego oznaczył konflikt USA i Iranu na najwyższym poziomie skali: pięć punktów na pięć.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-07-alert-na-maksimum-zloto-go-nie-kupuje) [5 września 2026 · Reżim byczy dla złota Obligacje liczą na podwyżkę, nie na cięcia Rynek nie handlował w sobotę, więc cena trzyma się piątkowego zamknięcia z 4 września, godzina 23:00: złoto spot 4430,87 dolara za uncję, srebro 66,20 dolara.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-05-obligacje-licza-na-podwyzke-nie-na-ciecia) [4 września 2026 · Reżim byczy dla złota Kuwejt i Korea Południowa wchodzą do gry W piątek rano (7:15) złoto spot kosztowało 4469,22 dolara za uncję: dzień minus 0,41 procent, tydzień plus 0,41, miesiąc plus 6,32.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-04-kuwejt-i-korea-poludniowa-wchodza-do-gry) [2 września 2026 · Reżim byczy dla złota Strach wraca do VIX, złoto go ignoruje W środę o 7:24 złoto spot kosztowało 4 307,67 dolara za uncję, tydzień minus 7,21 procent; srebro 63,80 dolara, tydzień minus 7,63 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-09-02-strach-wraca-do-vix-zloto-go-ignoruje) [27 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Rynek ignoruje Ormuz, liczy realne stopy Dziś o 8:31 złoto spot kosztowało 4610,80 dolara za uncję, dzień plus 0,44 procent, tydzień plus 2,83 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-27-rynek-ignoruje-ormuz-liczy-realne-stopy) [26 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Ropa mocno w dół, złoto prawie bez ruchu Dziś o 7:34 złoto spot kosztowało 4645,93 dolara za uncję, o 0,05 procent więcej niż wczoraj, choć w tygodniu wciąż 6,69 procent wyżej.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-26-ropa-mocno-w-dol-zloto-prawie-bez-ruchu) [25 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Realne rentowności drgnęły, dolar tego nie kupuje We wtorek rano, w notowaniu z 7:15, złoto spot kosztowało 4639,01 dolara za uncję, dzień minus 0,36 procent, tydzień plus 5,35 procent; srebro 68,04 dolara, dzień minus 1,27 procent, tydz…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-25-realne-rentownosci-drgnely-dolar-tego-nie-kupuje) [22 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Rosnące rentowności nie osłabiają dziś złota W piątek, w notowaniu z 21 sierpnia o 23:00, złoto spot kosztowało 4604,83 dolara za uncję, 2,39 procent więcej niż dzień wcześniej i 5,23 procent więcej niż tydzień temu; srebro spot pos…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-22-rosnace-rentownosci-nie-oslabiaja-dzis-zlota) [21 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota VIX drgnął, spready obligacji wciąż spokojne Złoto spot kosztowało dziś o 7:26 4532,14 dolara za uncję, srebro 68,87 dolara, oba wyraźnie wyżej niż tydzień temu: złoto plus 3,69 procent, srebro plus 6,61 procent.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-21-vix-drgnal-spready-obligacji-wciaz-spokojne) [20 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Skarb USA zwiększa skup długu, giełda ignoruje wojnę W środę 19 sierpnia Departament Skarbu USA ogłosił podniesienie limitów skupu własnych długoterminowych obligacji z 2 do co najmniej 4 miliardów dolarów na operację; zwiększony skup wejdz…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-20-skarb-usa-zwieksza-skup-dlugu-gielda-ignoruje-wojne) [19 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Tankowce wracają do Ormuzu, ropa nie wierzy Złoto spot kosztowało dziś o 7:22 4 340,12 dolara za uncję, 0,51 procent mniej niż wczoraj i 1,46 procent mniej niż tydzień temu.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-19-tankowce-wracaja-do-ormuzu-ropa-nie-wierzy) [18 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Trafiony statek, zagrożony mediator, złoto się cofa Dziś rano UKMTO potwierdziło trafienie statku w cieśninie Ormuz niezidentyfikowanym pociskiem, z poszkodowanym członkiem załogi; sprawcy nie wskazano.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-18-trafiony-statek-zagrozony-mediator-zloto-sie-cofa) [15 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Deklaracja o Ormuzie, krzywa rentowności się prostuje Nad ranem, o 1:44 czasu środkowoeuropejskiego, ADNOC (państwowa firma naftowa Zjednoczonych Emiratów Arabskich) zgłosił kolejny atak na swój statek w cieśninie Ormuz, jeden z kilku w tym…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-15-deklaracja-o-ormuzie-krzywa-rentownosci-sie-prostuje) [14 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Tankowiec trafiony w Ormuzie, kontrakt na ropę milczy Dziś o 9:29 UKMTO, organizacja monitorująca żeglugę na Bliskim Wschodzie, wydała alert o uderzeniu w tankowiec przy wyjściu z cieśniny Ormuz.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-14-tankowiec-trafiony-w-ormuzie-kontrakt-na-rope-milczy) [13 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Spór o kontrolę nad Ormuzem, spokój na giełdach Od wczoraj zmieniło się to, kto rości sobie kontrolę nad Ormuzem, nie sama intensywność walk.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-13-spor-o-kontrole-nad-ormuzem-spokoj-na-gieldach) [11 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Nowy jastrząb w Teheranie, rekordowe ceny w złotówkach W ciągu doby rozmowy o otwarciu Ormuz się cofnęły.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-11-nowy-jastrzab-w-teheranie-rekordowe-ceny-w-zlotowkach) [9 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Aramco i ADNOC znów na celowniku W ciągu ostatniej doby Huti zaatakowali dwie instalacje Saudi Aramco: gazową w Jubailu nad Zatoką i rafineryjną w Jazanie na południowym zachodzie kraju.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-09-aramco-i-adnoc-znow-na-celowniku) [8 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Fed otwiera Japonii kanał dolarowej płynności W miniony czwartek Rezerwa Federalna uruchomiła dla Japonii mechanizm FIMA Repo: zamiast sprzedawać należące do niej amerykańskie obligacje (ma ich za około bilion dolarów), Tokio może te…](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-08-fed-otwiera-japonii-kanal-dolarowej-plynnosci) [7 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Ryjad, Ankara i Islamabad zawiązują sojusz obronny W nocy z czwartku na piątek Huti przeprowadzili największe od miesięcy ataki: uderzyli na obóz w Marib, gdzie zginęło 30 żołnierzy, i ostrzelali terytorium Arabii Saudyjskiej.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-07-ryjad-ankara-i-islamabad-zawiazuja-sojusz-obronny) [6 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Spokój na giełdzie, metale mimo to drożeją Indeks zmienności VIX spadł w tygodniu o 23 procent, do 15,8 punktu, najniżej od dłuższego czasu.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-06-spokoj-na-gieldzie-metale-mimo-to-drozeja) [5 sierpnia 2026 · Reżim neutralny Złoto drożeje, choć ryzyko geopolityczne opada Złoto kosztuje dziś około 4170 dolarów za uncję.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-05-zloto-drozeje-choc-ryzyko-geopolityczne-opada) [2 sierpnia 2026 · Reżim byczy dla złota Ormuz znów otwarty, Trump wstrzymuje ataki na Iran Nad ranem 2 sierpnia Trump ogłosił, że USA wstrzymują planowane uderzenia na Iran.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-08-02-ormuz-znow-otwarty-trump-wstrzymuje-ataki-na-iran) [31 lipca 2026 · Reżim byczy dla złota Ryzyko dla ropy z Iraku, Brent tanieje Konflikt w Iraku się komplikuje: Bagdad publicznie odrzuca wersję Trumpa i nie potwierdza zgody na naloty USA i Arabii Saudyjskiej na proirańskie milicje na swoim terytorium.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-31-ryzyko-dla-ropy-z-iraku-brent-tanieje) [28 lipca 2026 · Reżim niedźwiedzi dla złota Kondycja amerykańskiego konsumenta pod lupą Dziś o 16:00 poznamy odczyt zaufania konsumentów (Conference Board) — pierwszy sprawdzian przed jutrzejszą decyzją Fedu (29.07, 20:00) i czwartkową serią danych.](https://idfmetale.pl/pl/komentarz-rynkowy/2026-07-28-kondycja-amerykanskiego-konsumenta-pod-lupa)

Komentarze mają charakter wyłącznie informacyjny i **nie stanowią porady ani rekomendacji inwestycyjnej**. Kanał RSS z komentarzami: [/feed/komentarz-rynkowy](https://idfmetale.pl/feed/komentarz-rynkowy).